昨天晚上期货市场中的股市指数大降，有空头高兴地宣称“熊在吃公牛自助”。原因是大家发现过去两天的牛市实际上并没有什么的有力的支持，世界经济面临的问题并没有解决。
30日中国股市大降。不过在中国股市收市后，中国央行宣布降低商业银行储备金率半个点，这一举动出乎市场预料，比大家预期的要早一些。其它各央行也联合起来增加美元的流动性。
各央行的举措激发了牛市。主要指数DOW 涨4.24%, SP500 涨4.33%, NASDAQ 涨4.17%。黄金涨1.95%。DOW是在2009年3月23日后涨幅最大的，DOW收在12000上。值得注意的是在最后一小时内，各指数上涨超过1%。同前天大牛市一样。
经过三天牛市,把七天熊市下跌的都涨回来了。通常是跌快涨慢。现在的问题不是缺乏流动性，也不是缺乏资金，而是没有人愿意把钱借给欧洲。总之问题还在那里。要解决问题更需要一个大大的熊市。
交易方面，建立了$FMCN的空头头寸，还是没有掌握好价格，收市前平仓了，有微利。$FMCN这几天都有大买家在一个短暂的时间内将价格买上去，然后跳水。空卖了本周的$SPY COVERED CALL。计划在进入熊市时建立空头头寸。12月一般不是做空的好季节。
2011年11月29日星期二
2011年11月28日星期一
2011年11月27日星期日
聪明的投机者基础知识
本人业余炒股多年。总结一点基础知识供入门者参考。
巴菲特的导师本杰明.格雷厄姆教授所著的<<聪明的投资者>>和<<证券分析>>是价值投资的开山之作。本人认真阅读过这两本书，发现自己的投资实践实际是投机。因此用心学习各种投机技巧，做一个格雷厄姆教授所说的有别于“聪明的投资者”的“聪明的投机者”。这里的投机没有任何贬意。
一个金融投机者的成长过程。
（1）银行存款，购买债券（投资行为）。
（2）购买共同基金（投资行为）。
（3）买卖股票（投资或投机行为）。
（4）期权交易（投机行为）。
（5）期货交易（投机行为）。
股票 - 代表有限责任公司资产若干份中的一份。通常炒股就是通过交易所买卖在那里挂牌公司的股票。投资股票的目的在于：获得股票价格上升带来的资产升值；获得股息收入。
股票期权 - 一种金融衍生物，是付出价钱后得到一个权力。股票期权代表的是在一定时间内，以确定的价格买入或卖出某只股票的权力。期权拥有者可以选择行使或者不行使此权利。其本身价格由所基于的股票及其它一些因素决定。有两个种类：看涨期权（Call），代表有买入股票的权力；看跌期权（Put），代表有卖出股票的权力。
期货合同 - 一种金融衍生物。是在未来一定时间以一定价格购买某种物资的协议。
当日交易（Day-trade）
（Swing-trade）
（Position-trade）
（Long term）
在加拿大，资产收入是投资交易净盈利的50%。如果有一年为净亏损，亏损数额50%可以用在未来冲销投资收入。盈利/亏损以当年实际完成的交易计算。我采用“先进先出”的方法计算损益。“后进先出”也应该可以。最好问一下专业人员。
在一个时间点上，市场上交易人员可以分成三队：牛队，熊队，旁观者队。
巴菲特的导师本杰明.格雷厄姆教授所著的<<聪明的投资者>>和<<证券分析>>是价值投资的开山之作。本人认真阅读过这两本书，发现自己的投资实践实际是投机。因此用心学习各种投机技巧，做一个格雷厄姆教授所说的有别于“聪明的投资者”的“聪明的投机者”。这里的投机没有任何贬意。
一个金融投机者的成长过程。
（1）银行存款，购买债券（投资行为）。
（2）购买共同基金（投资行为）。
（3）买卖股票（投资或投机行为）。
（4）期权交易（投机行为）。
（5）期货交易（投机行为）。
股票 - 代表有限责任公司资产若干份中的一份。通常炒股就是通过交易所买卖在那里挂牌公司的股票。投资股票的目的在于：获得股票价格上升带来的资产升值；获得股息收入。
股票期权 - 一种金融衍生物，是付出价钱后得到一个权力。股票期权代表的是在一定时间内，以确定的价格买入或卖出某只股票的权力。期权拥有者可以选择行使或者不行使此权利。其本身价格由所基于的股票及其它一些因素决定。有两个种类：看涨期权（Call），代表有买入股票的权力；看跌期权（Put），代表有卖出股票的权力。
期货合同 - 一种金融衍生物。是在未来一定时间以一定价格购买某种物资的协议。
当日交易（Day-trade）
（Swing-trade）
（Position-trade）
（Long term）
在加拿大，资产收入是投资交易净盈利的50%。如果有一年为净亏损，亏损数额50%可以用在未来冲销投资收入。盈利/亏损以当年实际完成的交易计算。我采用“先进先出”的方法计算损益。“后进先出”也应该可以。最好问一下专业人员。
在一个时间点上，市场上交易人员可以分成三队：牛队，熊队，旁观者队。
2011年11月26日星期六
2011年11月25日星期五
2011年11月24日星期四
ZT: 美国地产投资注意事项
美国房贷次级债危机到现在已经四年了，美国居民住房市场还处于萧条阶段，银行手中还有大量的抵债房出售。有许多地产商低价甩卖各类物业，有的要价甚至低于房屋的建造价格。有个笑话说一个人用一个月的工资买了两处地产。投资美国地产需要可靠，富有经验的当地地产经纪。自己还要做好调查研究工作。
有些购买地产经验的人都知道购买不动产最重要的是地段(Location)。地段在中国的含义主要集中在以下几点：
（1）城市 - 北京，上海，深圳在总体上升值快，涨幅大；交易量大，买卖迅速
（2）学区 - 省/市重点学校周围的房价比其它地段同类型的要高出三五成
（3）交通 - 地铁，高速
（4）生活配套设施
（5）周边地区
在美国考察地段的好坏同样离不开上述各点。但最重要的一点是居民的人员组成，这对于中国投资者来说有些陌生，也有些不好理解。
中国人的素质高，重视教育。即使父母工作不好，或者没有工作，他们也会让子女受教育，有机会发展更好。这样在中国就不会普遍存在一些美国式破落小区（run-down neighborhood）。
美国的住宅小区生命周期比中国的要长许多，城市中住宅小区许多有几十年，上百年的历史。在美国一个小区中如果出现了一定数量的无业或低收入人员，其中一些人酗酒，吸毒，不重视子女的教育，从而导致他们的下一代很多会更加差劲。用不到几年， 此地就会成为一个破落小区，成为犯罪分子的地盘。
美国城市建设受以下两点影响：
（1）土地房屋是个人的财产，所以很难象中国那样铲平一片重新建设。
（2）城市间交通发达，可开发空地很多。
这带来的一个结果是一个小区在走下坡路后几乎没有可能回头向好的方向发展。因为重新建设一个新的小区更容易。
美国许多地区是警察都不愿进入的地方。如一个电视剧所说的“在我们这个地区，一个学生晚回家十五分钟就很可能意味着被杀死了”。这样的地区就像被虫子啃的千疮百孔的苹果，一眼就可以发现问题，正常人是不会购买那里的房屋的。
投资者需要注意的是发现那些即将走向没落的小区，如同内部藏着虫子的苹果，不要被便宜的价钱所诱惑。如果发现有状态很好的房子价格特别便宜，就一定要先警觉起来。详细询问本地的地产经纪是投资成功的关键。地产经纪的工作就是帮助客户买到合适的，有价值的物业。
投资者需要注意的是发现那些即将走向没落的小区，如同内部藏着虫子的苹果，不要被便宜的价钱所诱惑。如果发现有状态很好的房子价格特别便宜，就一定要先警觉起来。详细询问本地的地产经纪是投资成功的关键。地产经纪的工作就是帮助客户买到合适的，有价值的物业。
这里有一个要检查的主要事项的清单：
（1）房屋所在小区的人员基本状况：族裔，宗教，受教育程度，工作及收入。一定不可以购买处于破落地区的房屋。这种地区特点是无业，低收入人员多，犯罪率高。购买这里的房子一定要赔钱的。
（2）小区发展：好的小区会不断有业主对房屋进行升级改造；走下坡路的小区会有一些缺乏维护的房屋。
（2）小区发展：好的小区会不断有业主对房屋进行升级改造；走下坡路的小区会有一些缺乏维护的房屋。
（3）学区：这点对中国人尤为重要。即使没有学龄子女的家庭也不要忽视这点，因为房子总是要卖的。
（4）土地产权：在美国业主是永久拥有土地所有权的。但有少数房屋是建造在租赁的土地上的。这种房屋要便宜一些。但若干年后要有土地租金的问题。
（5）房产税：美国各州税率不一，通常非居民的税率要高很多。例如五十万美元的房子，美国居民每年交五千元的地税(1%)，外国投资者要交一万元。
（6）管理问题：涉及管理费用，房屋保养维修，收取租金等问题。找到一家可靠的物业管理公司不太容易。
（7）投资回报分析：国外投资不会有暴利的，一定要做好计算。
（6）管理问题：涉及管理费用，房屋保养维修，收取租金等问题。找到一家可靠的物业管理公司不太容易。
（7）投资回报分析：国外投资不会有暴利的，一定要做好计算。
附录
投资回报分析
外国投资者在购买美国拍卖房时很多需要用现金购买。无法使用杠杆会使回报率降低。这里给一个估算结果。购买一套80平的佛罗里达的共管度假公寓，价格是7万美元（原价的30%）。每年出租净收益率约为9%。设为5年后房屋价格10.5万美元，5年总收益约为100%。
没收房屋卫星图
图中显示的地区大约五座房屋中有一座被银行没收。
奥克维尔地产原创 - http://blog.sina.com.cn/oakvillerealestate
2011年11月23日星期三
今日市场
近来最不缺的就是坏消息。德国国债销售不好，竞拍的不多。中国十一月的PMI是近三年最低的，其实这不是什么坏事，体现了中国政府防止经济过热的调控起了一定作用。美国的消费者信心指数是六月来最好的，美国人还真是乐观。不过很快会被国会打击了。
美国市场全天熊市，最后五分钟又来了个跳水。各指数下降都超过2%。由于临近节日，交易量很小。黄金下跌0.2%。看了篇文章的标题说金价下跌是因为资金短缺。现在投资者都抛售股票，不买债券了，总得买点什么吧。另外，欧美也许正在悄悄印钞票呢。
市场已经连续下降六天了，八月时的纪录是连降八天。总纪录是九天。不过这次降幅不如八月。
今天有不少机会，没有时间做。能全时操作会好很多。如Livermore所说 -
Speculation is a hard and trying business, and a speculator must be on the job all the time or he'll soon have no job to be on.
美国市场全天熊市，最后五分钟又来了个跳水。各指数下降都超过2%。由于临近节日，交易量很小。黄金下跌0.2%。看了篇文章的标题说金价下跌是因为资金短缺。现在投资者都抛售股票，不买债券了，总得买点什么吧。另外，欧美也许正在悄悄印钞票呢。
市场已经连续下降六天了，八月时的纪录是连降八天。总纪录是九天。不过这次降幅不如八月。
今天有不少机会，没有时间做。能全时操作会好很多。如Livermore所说 -
Speculation is a hard and trying business, and a speculator must be on the job all the time or he'll soon have no job to be on.
2011年11月22日星期二
今日交易
今天的交易量不大，价格波动也不大。各主要指数略降。黄金价格上涨超过1%。
按今天的收市价，$SPY的股息收益率都超过2%了。
今天Focus Media ($FMCN)逐条反驳了Muddy Waters的指控。后来有人发现Muddy Waters的网站被黑了，不知道是不是Focus Media派人干的。Muddy Waters还真够敬业的，网站歇菜了还不忘提醒大家卖$FMCN。笑坏我了。
我更相信Muddy Waters一些。例如提到的Good Will，有的公司市值30亿美元，其中有10亿美元是Good Will；有的公司资产80%是Good Will。最后都得记成亏损。$FMCN在上有问题毫不奇观，这种公司一贯不计代价收购公司来增加营业额。 增加的Good Will可能是营业额的几百倍。
Muddy Waters以往的战绩不错：$CCME， $RINO， $SNOFF都被它干掉了。
没有加减仓位。Day-trade了一次$FMCN，在价格稳定后读2分钟K-D线进行交易。
按今天的收市价，$SPY的股息收益率都超过2%了。
今天Focus Media ($FMCN)逐条反驳了Muddy Waters的指控。后来有人发现Muddy Waters的网站被黑了，不知道是不是Focus Media派人干的。Muddy Waters还真够敬业的，网站歇菜了还不忘提醒大家卖$FMCN。笑坏我了。
我更相信Muddy Waters一些。例如提到的Good Will，有的公司市值30亿美元，其中有10亿美元是Good Will；有的公司资产80%是Good Will。最后都得记成亏损。$FMCN在上有问题毫不奇观，这种公司一贯不计代价收购公司来增加营业额。 增加的Good Will可能是营业额的几百倍。
Muddy Waters以往的战绩不错：$CCME， $RINO， $SNOFF都被它干掉了。
没有加减仓位。Day-trade了一次$FMCN，在价格稳定后读2分钟K-D线进行交易。
2011年11月21日星期一
关于交易策略的计划执行
许多技术分析人员引以为荣是一切以图表，指标为基础，如同看占卜般预测各种价格，而不关心价格发展的推动力量。
在以前信息不发达及内幕交易盛行的时候，经常会出现某只股票，某个行业，或者市场没有缘由的大涨或者大跌。如Livermore所叙述的 -
The tape does not concern itslef with the why and wherefore. It doesn't go into explanations. I didn't ask the tape why when I was fourteen, and I don't ask to-day, at forty. The reason for what a certain stock does today may not be known for two or three days, or weeks, or months. But what the dickens does that matter? Your business with the tape is now - not to-morrow. The reason can wait.
例如某只股票大降是因为要公布取消股息，内部人员提前抛售。
现在情况有所不同了，法律法规更加严格了，信息流通更加迅速。许多能够推动市场的事件普通交易人员在第一时间就可以知晓。例如利用Twitter，大家不仅可以马上知道发生了什么，并且可以知道市场是如何消化信息的。
如何预测已知重大事件的结果及影响（如联储执行QE2，美国信誉降级），如何在突发事件时（如日本地震，利比亚内战）第一时间做出正确反映，和如何合理建立仓位，是现在交易人员最应该掌握的。市场需要一段时间来将一个重要事件彻底体现在股价上。但必须在正确时机果断出手，这样才会有足够的利润来保持正确的仓位。如Livermore所叙述的 -
stocks are never too high to buy or too low to sell
今天Muddy Waters出报告揭露$FMCN的问题。$FMCN收市时降40%，最低时降幅超过60%。Muddy Water的知情人士可以在发表报告前建立仓位，在当天他们可以比其他交易人员多30%的利润。随着股价的降低，空头利润的增长，这一数字可以降为10%。
我大致跟踪过一些成功交易人员的技术分析图及预测，成功率基本是一半。他们的成功实际上是基于他们的交易策略。
在以前信息不发达及内幕交易盛行的时候，经常会出现某只股票，某个行业，或者市场没有缘由的大涨或者大跌。如Livermore所叙述的 -
The tape does not concern itslef with the why and wherefore. It doesn't go into explanations. I didn't ask the tape why when I was fourteen, and I don't ask to-day, at forty. The reason for what a certain stock does today may not be known for two or three days, or weeks, or months. But what the dickens does that matter? Your business with the tape is now - not to-morrow. The reason can wait.
例如某只股票大降是因为要公布取消股息，内部人员提前抛售。
现在情况有所不同了，法律法规更加严格了，信息流通更加迅速。许多能够推动市场的事件普通交易人员在第一时间就可以知晓。例如利用Twitter，大家不仅可以马上知道发生了什么，并且可以知道市场是如何消化信息的。
如何预测已知重大事件的结果及影响（如联储执行QE2，美国信誉降级），如何在突发事件时（如日本地震，利比亚内战）第一时间做出正确反映，和如何合理建立仓位，是现在交易人员最应该掌握的。市场需要一段时间来将一个重要事件彻底体现在股价上。但必须在正确时机果断出手，这样才会有足够的利润来保持正确的仓位。如Livermore所叙述的 -
stocks are never too high to buy or too low to sell
今天Muddy Waters出报告揭露$FMCN的问题。$FMCN收市时降40%，最低时降幅超过60%。Muddy Water的知情人士可以在发表报告前建立仓位，在当天他们可以比其他交易人员多30%的利润。随着股价的降低，空头利润的增长，这一数字可以降为10%。
我大致跟踪过一些成功交易人员的技术分析图及预测，成功率基本是一半。他们的成功实际上是基于他们的交易策略。
2011年11月20日星期日
2011年11月19日星期六
2011年11月18日星期五
2011年11月17日星期四
今日市场
今天空头牢牢控制市场，各指数跌幅不一，都超过1%。在收市前15分钟强力反弹了一下，不然都要下跌2%以上。黄金下跌超过2.5%，大宗商品下跌。欧洲债务问题进一步显现，市场从担忧变成恐慌了。另外美国削减赤字的协商又开始了。黄金比股票还要疲软，有些不理解。拿着纸币就安全了？
债务问题在近半个世纪不停地出现，每次都造成了恐慌和一定的损失，但问题都没有失控。这次也不会例外。现在各国的领导人比起前任们来在决策能力，领导能力上更差些。欧洲银行拿出两万亿欧元救助，先解决眼前问题，然后再进行整顿。这样各国经济可以继续发展。
"We are all waiting for the catalyst to a better or worse market - to us this means that the markets are now waiting for the ECB to step in."
有示威者在华尔街和警察发生冲突，有许多警察殴打示威者的画面。如果这种场面出现在长安街，又会招来各国的谴责。其实有许多示威者是职业捣乱人员，哪里有什么事件他们就在那里示威。社会都在进步。当年杜鲁门还不是美国总统时曾率领军队试图驱散要求领取养老金的一战老兵，杀死打伤多人。
$AAPL近来表现不好。有趣的是几个注定要沉没的公司$GRPN，$LNKD暴涨。$CRM全天降约10%（算上市后交易）。
多头头寸损失，空头价值上涨。牛市告一段落。在适当时候买入一些REIT的期权，两个月内可以有100%的收益。
债务问题在近半个世纪不停地出现，每次都造成了恐慌和一定的损失，但问题都没有失控。这次也不会例外。现在各国的领导人比起前任们来在决策能力，领导能力上更差些。欧洲银行拿出两万亿欧元救助，先解决眼前问题，然后再进行整顿。这样各国经济可以继续发展。
"We are all waiting for the catalyst to a better or worse market - to us this means that the markets are now waiting for the ECB to step in."
有示威者在华尔街和警察发生冲突，有许多警察殴打示威者的画面。如果这种场面出现在长安街，又会招来各国的谴责。其实有许多示威者是职业捣乱人员，哪里有什么事件他们就在那里示威。社会都在进步。当年杜鲁门还不是美国总统时曾率领军队试图驱散要求领取养老金的一战老兵，杀死打伤多人。
$AAPL近来表现不好。有趣的是几个注定要沉没的公司$GRPN，$LNKD暴涨。$CRM全天降约10%（算上市后交易）。
多头头寸损失，空头价值上涨。牛市告一段落。在适当时候买入一些REIT的期权，两个月内可以有100%的收益。
2011年11月16日星期三
今日股市
这段时间周三是熊市时间。市场低开，然后高走，超过了昨天收市的价格。当大家以为又是一个近来典型的牛市反转的时候，Fitch发布了欧洲债务将会对美国银行带来巨大风险的言论。空头借此机会在两个小时内将市场打下近2%。黄金略降。原油超过了百元。
本周多头比较疲软，失去了控制权。经历了七周的牛市，市场到了十字路口。近来美国的各项经济指标都还有所改善。
手中的多头头寸损失，不过空卖的COVERED CALL的盈利弥补了损失。$MMM的PUT还有较大的损失。忽略了$MMM即将要发股息的事。应该在上周盈利时获利退出空头，转为多头。
忽略了原油。原油由于美国经济的好转及伊朗紧张形势的影响，本月上涨约12%。
本周多头比较疲软，失去了控制权。经历了七周的牛市，市场到了十字路口。近来美国的各项经济指标都还有所改善。
手中的多头头寸损失，不过空卖的COVERED CALL的盈利弥补了损失。$MMM的PUT还有较大的损失。忽略了$MMM即将要发股息的事。应该在上周盈利时获利退出空头，转为多头。
忽略了原油。原油由于美国经济的好转及伊朗紧张形势的影响，本月上涨约12%。
Gold
2011-11-16, Teeka Tiwari
The dark horse in all of this continues to be gold.
But I'll make it really simple: If gold sells off on a spike up in the dollar and we see a pull-back into the $1,600's, I think it’s a buying opportunity.
2011-12-23, Peter Brandt
Gold could be heading to substantial new all-time highs.
I could be long next week — another idea precious metal bulls cannot quite grasp.
2012-02-01, Teeka Tiwari
Back on December 14th 2011 I recommended buying physical gold in three blocks if we saw a pull back to $1550, $1,500 and $1,480 respectively. We got as low as $1,523, which would have allowed a partial position to be put on.
I followed up that article with another suggesting that you might want to take profits at $1,675 to $1,700. So far it looks like I was a little conservative, considering that gold is now at $1,750!
In my opinion, all of this is already in the market, and physical gold now looks like it will cap out over the short term at about $1,765 and then experience a pullback to the $1,685 - $1,700 level. Down at that level, I think you can look to be a buyer again.
The dark horse in all of this continues to be gold.
But I'll make it really simple: If gold sells off on a spike up in the dollar and we see a pull-back into the $1,600's, I think it’s a buying opportunity.
2011-12-23, Peter Brandt
Gold could be heading to substantial new all-time highs.
I could be long next week — another idea precious metal bulls cannot quite grasp.
2012-02-01, Teeka Tiwari
Back on December 14th 2011 I recommended buying physical gold in three blocks if we saw a pull back to $1550, $1,500 and $1,480 respectively. We got as low as $1,523, which would have allowed a partial position to be put on.
I followed up that article with another suggesting that you might want to take profits at $1,675 to $1,700. So far it looks like I was a little conservative, considering that gold is now at $1,750!
In my opinion, all of this is already in the market, and physical gold now looks like it will cap out over the short term at about $1,765 and then experience a pullback to the $1,685 - $1,700 level. Down at that level, I think you can look to be a buyer again.
2011年11月15日星期二
今日市场
今年十一月份的气温比平均高好多度，白天有十四五度。上周五飘了些雪花，但地上一点没有积雪。预报说后天要有降雪。在路边的田地里有大群的大雁吃东西。大雁冬天要飞往南方。天鹅是留下来过冬的。附近的湖里有几对白天鹅。
欧洲债务风波又加入了西班牙。意大利国债利率又高于7%了。上周是在各央行的干预下把利率强行压了下去。但市场还是有忧虑。
"Only way out I see is ECB monetization. Risk inflation to prevent default. Who needs 2% inflation in a failed Euro zone?"
这是显而易见的两难选择。如果欧盟选择马上放弃欧元，推到重来，那是壮士断腕。如果选择大量印钞票，那是坚持。现在这样不死不活地拖着是最愚蠢的。
市场略微高收，有个熊市到牛市的反转。总体比较平静。自从十月只有一次连续两天低收的。买方力量明显占上风。近来黄金和股票基本同步。
手中的多头头寸表现尚好。空头有一定损失，仍然持有，保持平衡。近来主要盈利在于卖出COVERED CALL，收益率不大，但比较平稳。
欧洲债务风波又加入了西班牙。意大利国债利率又高于7%了。上周是在各央行的干预下把利率强行压了下去。但市场还是有忧虑。
"Only way out I see is ECB monetization. Risk inflation to prevent default. Who needs 2% inflation in a failed Euro zone?"
这是显而易见的两难选择。如果欧盟选择马上放弃欧元，推到重来，那是壮士断腕。如果选择大量印钞票，那是坚持。现在这样不死不活地拖着是最愚蠢的。
市场略微高收，有个熊市到牛市的反转。总体比较平静。自从十月只有一次连续两天低收的。买方力量明显占上风。近来黄金和股票基本同步。
手中的多头头寸表现尚好。空头有一定损失，仍然持有，保持平衡。近来主要盈利在于卖出COVERED CALL，收益率不大，但比较平稳。
2011年11月14日星期一
Silver
All the info are extracted from free, published articles. We use the tracked data to evaluate services.
2011-11-14
Peter Brandt http://peterlbrandt.com/silver-is-set-up-for-a-major-league-hammering/
Silver is set up for a major league hammering - The entire rally has taken the form of a rising wedge, normally a bearish chart pattern. Note how the upper and lower boundaries are converging. This is a sign the market is reaching a point of termination. A symmetrical triangle has been forming since Oct. 28.
2011-11-14
Peter Brandt http://peterlbrandt.com/silver-is-set-up-for-a-major-league-hammering/
Silver is set up for a major league hammering - The entire rally has taken the form of a rising wedge, normally a bearish chart pattern. Note how the upper and lower boundaries are converging. This is a sign the market is reaching a point of termination. A symmetrical triangle has been forming since Oct. 28.
2011年11月13日星期日
2011年11月11日星期五
2011年11月10日星期四
今日交易
市场相对平静，多头空头都休息一下。各指数都高收，其中DOW涨幅最大，近一个点。今天是大降后的一个反弹，没有形成连续下跌，反映了当前牛市的事实。黄金下跌。
On Thursday, Italy raised 5 billion euros, or $6.8 billion, in an auction of one-year securities. The Italian treasury sold the full allotment, but it paid an average rate of 6.09 percent to do so, far above the 3.57 percent it paid for a similar offering on Oct. 3. It was also the most Italy has paid for such debt since September 1997, when the country still used the lira. - NY Times
世界经济没有摆脱困境。问题没有解决，但措施都用尽了。
关闭了$SPY COVERED PUT和$GLD COVERED CALL。股票仓位偏空。黄金这几天比较平静，$GLD仓位合理，继续持有，目标是$185。
On Thursday, Italy raised 5 billion euros, or $6.8 billion, in an auction of one-year securities. The Italian treasury sold the full allotment, but it paid an average rate of 6.09 percent to do so, far above the 3.57 percent it paid for a similar offering on Oct. 3. It was also the most Italy has paid for such debt since September 1997, when the country still used the lira. - NY Times
世界经济没有摆脱困境。问题没有解决，但措施都用尽了。
关闭了$SPY COVERED PUT和$GLD COVERED CALL。股票仓位偏空。黄金这几天比较平静，$GLD仓位合理，继续持有，目标是$185。
2011年11月9日星期三
今日交易
市场对于意大利债务问题的担心终于体现出来了，所有指数大降，SP500降3.65%， DOW降3.2%。 是七周来降幅最大的。意大利十年国债利息超过7%，在这个利率下，意大利将没有可能偿还债务。
引用Twitter上一段话：
"At some point, US markets will NOT care about European news. But for now, we are trading purely on news out of Europe."
暂时认为今天是牛市的一个调整，需要进一步确认。
昨天增加的$MMM PUT SPREAD今天表现很好。手中的$SPY PUT恢复一些价值，卖出了本周的COVERED PUT。昨天关闭$LNKD空头的操作不成功，应该保留。买入SPY股票，保持仓位中性。如果确认短期趋势转为熊市，利用期权大力做空。黄金价格也下降，也许是有谣言意大利要卖黄金还债。不过意大利的黄金已经用作抵押了，不可以随便卖。
市场跳降，没有按计划做空$GOOG，$PCLN。应该做空$JEF。
这几天策略及方向判断正确，但是交易的价格不好。
引用Twitter上一段话：
"At some point, US markets will NOT care about European news. But for now, we are trading purely on news out of Europe."
暂时认为今天是牛市的一个调整，需要进一步确认。
昨天增加的$MMM PUT SPREAD今天表现很好。手中的$SPY PUT恢复一些价值，卖出了本周的COVERED PUT。昨天关闭$LNKD空头的操作不成功，应该保留。买入SPY股票，保持仓位中性。如果确认短期趋势转为熊市，利用期权大力做空。黄金价格也下降，也许是有谣言意大利要卖黄金还债。不过意大利的黄金已经用作抵押了，不可以随便卖。
市场跳降，没有按计划做空$GOOG，$PCLN。应该做空$JEF。
这几天策略及方向判断正确，但是交易的价格不好。
2011年11月8日星期二
今日交易
意大利是当前的焦点。国会通过了预算，总理可能会下台。Berlusconi是意大利二战后任期最长的总理。到现在还没有意大利要还不起债的消息。
市场同前两天一样，空头上午在进攻，到下午就被打败。Berlusconi辞职和QE3将要出台的谣言，推动了下午的牛市。相对于前两个交易日，今天多头力量更强。这几天的是典型的CUP-HANDLE图形。各指数接近10月27日的高点。市场牛市气氛进一步增强。
中国的通货膨胀有所下降。
$PCLN的营业数据不错，市场反应积极。$PCLN涨幅超过8.2%，收在$552.85，接近一年高点。
关闭了的$LNKD的PUT SPREAD。由于市场对于$LNKD看空，因此PUT 价格很高。这次不如直接空卖。增加了$MMM的82.5-77.5的PUT SPREAD。上述操作体现了高卖低买的策略。但不如直接低点买入股票。$GLD低收。
明天计划做空 $PCLN或$GOOG。
市场同前两天一样，空头上午在进攻，到下午就被打败。Berlusconi辞职和QE3将要出台的谣言，推动了下午的牛市。相对于前两个交易日，今天多头力量更强。这几天的是典型的CUP-HANDLE图形。各指数接近10月27日的高点。市场牛市气氛进一步增强。
中国的通货膨胀有所下降。
$PCLN的营业数据不错，市场反应积极。$PCLN涨幅超过8.2%，收在$552.85，接近一年高点。
关闭了的$LNKD的PUT SPREAD。由于市场对于$LNKD看空，因此PUT 价格很高。这次不如直接空卖。增加了$MMM的82.5-77.5的PUT SPREAD。上述操作体现了高卖低买的策略。但不如直接低点买入股票。$GLD低收。
明天计划做空 $PCLN或$GOOG。
2011年11月7日星期一
今日交易
今天多头又一次战胜空头，过程和上周五几乎一样，多头逆转空头，不同的是今天各指数都是高收的。由于对意大利的债务问题的担心，上午市场一路走低。在午后传出消息，说欧洲救市计划中包括有外来资金通过基金来购买欧洲债券。这个消息引发了牛市反转。
进入十一月以来，多头出于防守位置，但力量仍然强大，挫败了数次空头的进攻。全球经济没有好转多少，还不断有新问题爆发。因此判断即使继续牛市，在 十一月上半月会有较大的调整。
手中的黄金$GLD表现很好，涨幅为2.4%。在收市前卖出其$176 COVERED CALL，锁定当前利润。$LNKD仍然处于下降趋势，但收市时脱离了当天低点，降2.6%。$LNKD的PUT SPREAD产生少量利润，预计本周股价可以降到$75，那时可以平仓了。计划在收市前卖出本周$SPY的COVERED PUT。但由于牛市反转，没有做成。$TD一天平稳，小涨收市。
进入十一月以来，多头出于防守位置，但力量仍然强大，挫败了数次空头的进攻。全球经济没有好转多少，还不断有新问题爆发。因此判断即使继续牛市，在 十一月上半月会有较大的调整。
手中的黄金$GLD表现很好，涨幅为2.4%。在收市前卖出其$176 COVERED CALL，锁定当前利润。$LNKD仍然处于下降趋势，但收市时脱离了当天低点，降2.6%。$LNKD的PUT SPREAD产生少量利润，预计本周股价可以降到$75，那时可以平仓了。计划在收市前卖出本周$SPY的COVERED PUT。但由于牛市反转，没有做成。$TD一天平稳，小涨收市。
2011年11月6日星期日
房屋装修升值实例分析
最近在寻找有投资潜力的奥克维尔独立房屋时发现一个比较好的投资操作 -
此独立房屋位于奥克维尔的River Oak区，房龄大约为二十年。此独立屋在市场上现要价为649K。在周围小区类似房型中价格中属于非常高的。近一步查询发现此独立屋在4个月转手一次。上次要价是539K，成交价是490K。
此独立屋在这次上市前做了一些装修，主要是一些表面上的美化。一眼看上去感觉房屋比较高档，但许多该升级的地方并没有花大价钱去做，花费大约在50-60K。如果以接近要价成交，除去所有其它费用，此投资者在4个月内投资回报率大约为40-50%。
这里的要点在于：以低于市场价买入状态不佳，但没有主要问题的房屋；投资装修最吸引眼球的地方；严格控制成本。
此独立房屋位于奥克维尔的River Oak区，房龄大约为二十年。此独立屋在市场上现要价为649K。在周围小区类似房型中价格中属于非常高的。近一步查询发现此独立屋在4个月转手一次。上次要价是539K，成交价是490K。
此独立屋在这次上市前做了一些装修，主要是一些表面上的美化。一眼看上去感觉房屋比较高档，但许多该升级的地方并没有花大价钱去做，花费大约在50-60K。如果以接近要价成交，除去所有其它费用，此投资者在4个月内投资回报率大约为40-50%。
这里的要点在于：以低于市场价买入状态不佳，但没有主要问题的房屋；投资装修最吸引眼球的地方；严格控制成本。
2011年11月5日星期六
Reminiscences of a Stock Operator
Livermore - the best speculator ever. This book helps me most in my adventure of trading.
CHAPTER I
There is nothing new in Wall Street. There can't be because speculation is as old as the hills. Whatever happens in the stock market to-day has happened before and will happen again.
The tape does not concern itself with the why and wherefore. It doesn't go into explanations. I didn't ask the tape why when I was fourteen, and I don't ask to-day, at forty. The reason for what a certain stock does today may not be known for two or three days, or weeks, or months. But what the dickens does that matter? Your business with the tape is now - not to-morrow. The reason can wait.
CHAPTER II
What beat me was not having brains enough to stick to my own game - that is, to play the market only when I was satisfied that precedents favored my play.
The desire for constant action irrespective of underlying conditions is responsible for many losses in Wall Street.
A stock operator has to fight a lot of expensive enimies within himself.
CHAPTER III
But there is only one side to the stock market; and it is not the bull side or the bear side, but the right side.
I have been flat broke several times, but my loss has never been a total loss. Otherwise, I wouldn't be here now. I always knew I would have another chance and that I would not make the same mistake a second time. I believed in myself. A man must believe in himself and his judgment if he expects to make a living at this game.
Speculation is a hard and trying business, and a speculator must be on the job all the time or he'll soon have no job to be on.
It never was my thinking that made the big money for me. It always was my sitting. My sitting tight!
The market does not beat them. They beat themselves, because though they have brains they cannot sit tight.
One of the most helpful things that anybody can learn is to give up trying to catch the last eighth or the first. These two are the most expensive eighths in the world.
CHAPTER IV
When a man is right he wants to get all that is coming to him for being right.
CHAPTER V
Chapter 6
Chapter 7
Remember that stocks are never too high for you to begin buying or too low to begin selling. But after the initial transaction, don't make a second unless the first shows you a profit.
Chapter 8
If you begin right you will not see your profitable position seriously menaced; and then you will find no trouble in sitting tight.
CHAPTER IX
Timid people don't like to buy a stock at a new high record. But I had the history of such movements to guide me.
The way to make money is to make it. The way to make big money is to be right at exactly the right time.
The news simply meant that the bull cliques were still fighting desperately against conditions - against common sense and against common honesty, for they knew what was coming and were resorting to such schemes to put up the market in order to unload stocks before the storm struck them.
CHAPTER X
CHAPTER XI
CHAPTER XII
When I make money I make it backing my own opinions.
A man cannot be convinced against his own convictions, but he can be talked into a state of uncertainty and indecision, which is even worse, for that means that he cannot trade with confidence and comfort.
Of all speculative blunders there are few greater than trying to average a losing game.
Always sell what shows you a loss and keep what shows you a profit.
There isn't a man in Wall Street who has not lost money trying to make the market pay for an automobile or a bracelet or a motor boat or a painting.
What does a man do when he sets out to make the stock market pay for a sudden need? Why, he merely hopes. He gambles. He therefore runs much greater risks than he would if he were speculating intelligently, in accordance with opinions or beliefs logically arrived at after a dispassionate study of underlying conditions. To begin with, he is after an immediate profit. He cannot afford to wait.
CHAPTER XIII
CHAPTER I
There is nothing new in Wall Street. There can't be because speculation is as old as the hills. Whatever happens in the stock market to-day has happened before and will happen again.
The tape does not concern itself with the why and wherefore. It doesn't go into explanations. I didn't ask the tape why when I was fourteen, and I don't ask to-day, at forty. The reason for what a certain stock does today may not be known for two or three days, or weeks, or months. But what the dickens does that matter? Your business with the tape is now - not to-morrow. The reason can wait.
CHAPTER II
What beat me was not having brains enough to stick to my own game - that is, to play the market only when I was satisfied that precedents favored my play.
The desire for constant action irrespective of underlying conditions is responsible for many losses in Wall Street.
A stock operator has to fight a lot of expensive enimies within himself.
CHAPTER III
But there is only one side to the stock market; and it is not the bull side or the bear side, but the right side.
I have been flat broke several times, but my loss has never been a total loss. Otherwise, I wouldn't be here now. I always knew I would have another chance and that I would not make the same mistake a second time. I believed in myself. A man must believe in himself and his judgment if he expects to make a living at this game.
Speculation is a hard and trying business, and a speculator must be on the job all the time or he'll soon have no job to be on.
It never was my thinking that made the big money for me. It always was my sitting. My sitting tight!
The market does not beat them. They beat themselves, because though they have brains they cannot sit tight.
One of the most helpful things that anybody can learn is to give up trying to catch the last eighth or the first. These two are the most expensive eighths in the world.
CHAPTER IV
When a man is right he wants to get all that is coming to him for being right.
CHAPTER V
Chapter 6
Chapter 7
Remember that stocks are never too high for you to begin buying or too low to begin selling. But after the initial transaction, don't make a second unless the first shows you a profit.
Chapter 8
If you begin right you will not see your profitable position seriously menaced; and then you will find no trouble in sitting tight.
CHAPTER IX
Timid people don't like to buy a stock at a new high record. But I had the history of such movements to guide me.
The way to make money is to make it. The way to make big money is to be right at exactly the right time.
The news simply meant that the bull cliques were still fighting desperately against conditions - against common sense and against common honesty, for they knew what was coming and were resorting to such schemes to put up the market in order to unload stocks before the storm struck them.
CHAPTER X
CHAPTER XI
CHAPTER XII
When I make money I make it backing my own opinions.
A man cannot be convinced against his own convictions, but he can be talked into a state of uncertainty and indecision, which is even worse, for that means that he cannot trade with confidence and comfort.
Of all speculative blunders there are few greater than trying to average a losing game.
Always sell what shows you a loss and keep what shows you a profit.
There isn't a man in Wall Street who has not lost money trying to make the market pay for an automobile or a bracelet or a motor boat or a painting.
What does a man do when he sets out to make the stock market pay for a sudden need? Why, he merely hopes. He gambles. He therefore runs much greater risks than he would if he were speculating intelligently, in accordance with opinions or beliefs logically arrived at after a dispassionate study of underlying conditions. To begin with, he is after an immediate profit. He cannot afford to wait.
CHAPTER XIII
加拿大十月失业率上升
经济还远没有脱离困境。
“联邦统计局公布了今年10月份的就业数据，本国就业市场出现了三年来最大的退步，流失的工作岗位高达5.4万个，而且全部都是全职工作，集中在安省的制造业和建筑业。本国的失业率则上升0.2%至7.3%，完全抵消了最近的降幅，近140万加拿大人处于失业状态。有分析人士指出，随着经济继续放缓，失业率还将逐步上升，明年会升至8%。”
上周以前工作的公司刚裁掉了两名和我共事过的员工。
希望中国能够平稳度过难关。中国老百姓的忍耐能力最强了，如果到了中国人都无法忍耐的时候，全球都得遭殃。
“联邦统计局公布了今年10月份的就业数据，本国就业市场出现了三年来最大的退步，流失的工作岗位高达5.4万个，而且全部都是全职工作，集中在安省的制造业和建筑业。本国的失业率则上升0.2%至7.3%，完全抵消了最近的降幅，近140万加拿大人处于失业状态。有分析人士指出，随着经济继续放缓，失业率还将逐步上升，明年会升至8%。”
上周以前工作的公司刚裁掉了两名和我共事过的员工。
希望中国能够平稳度过难关。中国老百姓的忍耐能力最强了，如果到了中国人都无法忍耐的时候，全球都得遭殃。
2011年11月4日星期五
ZT: 繁荣的奥克维尔(Oakville, Ontario)
奥克维尔市(Oakville, Ontario)在安大略省西南部，属于荷顿区。周围主要的城市有密西沙加市（东），米尔顿市（北），伯灵顿市（西）。奥克维尔市面积是139平方公里，人口约为18万(2011)，人口密度适中（密西沙加大约是奥克维尔的1.5倍）。奥克维尔是加拿大第二低犯罪率的城市（仅次于Caledon，2011）。奥克维尔还多年保持了加拿大家庭收入第一的位置，在最近几年让位于西部的采油城市，名列第二。
奥克维尔自然环境非常好。被评选为2011年气候最佳(Best Weather)城市。奥克维尔拥有安大略湖最美的湖滨，有超过3,200公顷公园用地，超过1,400公里林间小径。Bronte Creek Provincial Park是四季开放的省级公园，一年四季都有合适的户外活动：露营，远足，游泳，钓鱼，雪橇，越野滑雪。Bronte Creek和Sixteen Mile Creek是贯穿奥克维尔两条美丽的溪谷，在河流入湖口是两个港口。秋季可以在这两条河畔观看大马哈鱼(Salmon)洄游的景观。
在住宅区规划上， 奥克维尔注重了对人口密度的控制和对环境的保护。每个小区都保留有部分原始森林。有的小区有上百尺高的橡树，一人多粗的松柏，两人合抱不过来的柳树；有的小区的林地中生活有小群的鹿。
奥克维尔有优秀的基础教育系统。全市有5所公立高中，在2011年的排名中分别为： Oakville Trafalgar 4，Iroquois Ridge 16，Abbey Park 34，Thomas A Blakelock 63，White Oaks 126。其中White Oaks 提供IB（国际大学预科）课程。另外爱普比(Appleby College)是加拿大一流的私人学校，已经有上百年的历史了。
奥克维尔文化体育系统发达。培养出在包括水上运动，冰上运动，田径等项目中的多位夏冬奥运会冠军。大量的俱乐部给大人孩子文体活动提供了许多选择。
奥克维尔的交通非常方便。QEW在奥克维尔有7个进出口。在北面有407高速公路。大多数居民可以在10分钟内开上高速。奥克维尔有两个GO火车站，从那里到达多伦多市中心分别需要35和40分钟。
奥克维尔地产原创 - http://blog.sina.com.cn/u/1956298313
奥克维尔自然环境非常好。被评选为2011年气候最佳(Best Weather)城市。奥克维尔拥有安大略湖最美的湖滨，有超过3,200公顷公园用地，超过1,400公里林间小径。Bronte Creek Provincial Park是四季开放的省级公园，一年四季都有合适的户外活动：露营，远足，游泳，钓鱼，雪橇，越野滑雪。Bronte Creek和Sixteen Mile Creek是贯穿奥克维尔两条美丽的溪谷，在河流入湖口是两个港口。秋季可以在这两条河畔观看大马哈鱼(Salmon)洄游的景观。
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| 奥克维尔港 |
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| Bronte 港 |
在住宅区规划上， 奥克维尔注重了对人口密度的控制和对环境的保护。每个小区都保留有部分原始森林。有的小区有上百尺高的橡树，一人多粗的松柏，两人合抱不过来的柳树；有的小区的林地中生活有小群的鹿。
奥克维尔有优秀的基础教育系统。全市有5所公立高中，在2011年的排名中分别为： Oakville Trafalgar 4，Iroquois Ridge 16，Abbey Park 34，Thomas A Blakelock 63，White Oaks 126。其中White Oaks 提供IB（国际大学预科）课程。另外爱普比(Appleby College)是加拿大一流的私人学校，已经有上百年的历史了。
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| 爱普比私校 |
奥克维尔文化体育系统发达。培养出在包括水上运动，冰上运动，田径等项目中的多位夏冬奥运会冠军。大量的俱乐部给大人孩子文体活动提供了许多选择。
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| 划艇 |
奥克维尔地产原创 - http://blog.sina.com.cn/u/1956298313
2011年11月3日星期四
今日交易
今天希腊决定取消全民公决，而总理可能会被迫辞职。就是一场闹剧，抢了美国人的风头。近来谈论美国债务的明显少了。一年前没人会预料小小的希腊竟然能影响整个世界。美国的就业数据还可以，其它有好有坏。欧洲把利率降低到了1.25%(降0.25%)。
股市指数上涨近2%，继续了牛市。不过没有回到上周调整前的水平。
今天调整了一下仓位，增加了多头。现在市场每天波动很大，是进行Day-trade的好机会。中午时买入$GLD股，卖出其COVERED CALL。买入加币$TD股。平掉了$AMZN的空头头寸，交易以亏损结束；主要问题是在买回的过程中不够果断。建立了$LNKD 87.5-75 的 PUT SPREAD，预计上季度营业数据不好。个人认为$LNKD将在2-3年内变成十元股。
明天$GPRN上市，又来了个不赚钱的。
股市指数上涨近2%，继续了牛市。不过没有回到上周调整前的水平。
今天调整了一下仓位，增加了多头。现在市场每天波动很大，是进行Day-trade的好机会。中午时买入$GLD股，卖出其COVERED CALL。买入加币$TD股。平掉了$AMZN的空头头寸，交易以亏损结束；主要问题是在买回的过程中不够果断。建立了$LNKD 87.5-75 的 PUT SPREAD，预计上季度营业数据不好。个人认为$LNKD将在2-3年内变成十元股。
明天$GPRN上市，又来了个不赚钱的。
2011年11月2日星期三
2011年11月1日星期二
今日交易
十一月的第一天以大跌收市。希腊要对欧洲救援方案进行全民公决。这引起了市场的恐慌，美国指数开市后降幅超过2%。下午传来谣言，希腊要取消公决，市场直线上涨。收市前确认要举行全民公决，市场又降到当天低点附近。
今天的市场对希腊的公决反应过度，完全是由于恐慌引起了抛售，或者是股市在借机进行调整。虽然希腊人一直在抗议政府为得到救援而采取的紧缩政策，但如果政府关门了，银行倒闭了，大家日子会更糟。所以没有人认为希腊人民会否决欧洲救援方案。
今天最好的策略是高卖低买。调整了一下$AMZN空头仓位。增加了$MMM的股票多头，并且卖出了其COVERED CALL。增加了11月的$SPY PUT 。整体仓位比较均衡。我们认为$AMZN要比$MMM弱一些。但到现在证明是错的。感觉近期市场还是牛市，对于空投头寸不甚放心。明天可以卖出一些本周$SPY PUT，这样可以降低持有成本。
今天的市场对希腊的公决反应过度，完全是由于恐慌引起了抛售，或者是股市在借机进行调整。虽然希腊人一直在抗议政府为得到救援而采取的紧缩政策，但如果政府关门了，银行倒闭了，大家日子会更糟。所以没有人认为希腊人民会否决欧洲救援方案。
今天最好的策略是高卖低买。调整了一下$AMZN空头仓位。增加了$MMM的股票多头，并且卖出了其COVERED CALL。增加了11月的$SPY PUT 。整体仓位比较均衡。我们认为$AMZN要比$MMM弱一些。但到现在证明是错的。感觉近期市场还是牛市，对于空投头寸不甚放心。明天可以卖出一些本周$SPY PUT，这样可以降低持有成本。
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